El principal objetivo de este artículo es contribuir, a partir de la teoría económica y la mejor evidencia disponible, a la discusión de política pública respecto del diseño e implementación de un royalty a la minería en Chile. Para ello, primero se hace un análisis conceptual de la existencia de rentas económicas que dan origen al cobro de royalties a los recursos naturales no renovables en muchos países. Luego se analizan, a partir de la política tributaria de un país y del objetivo de recaudar generando las menores distorsiones posibles, las distintas alternativas de implementación de un royalty existentes, junto a las ventajas y desventajas de cada una. En ese contexto se analiza el royalty en Chile. Finalmente, con el objeto de considerar el efecto que puede tener un royalty en la inversión en minería, que es una de las principales preocupaciones en el debate público en Chile, en especial en el caso de la inversión extranjera, se analiza el efecto que tiene la tributación en la inversión en un país. La conclusión principal de este análisis es que la mejor alternativa de implementación de royalty a los recursos naturales no renovables es la de una tasa porcentual fija al margen operacional, ya que permite capturar la renta económica asociada a su explotación, minimizando las distorsiones posibles en las decisiones y patrones óptimos de exploración y explotación de recursos naturales. Finalmente, el nivel de dicha tasa debe ser analizado en conjunto con el resto de los impuestos existentes, de tal forma de no afectar en forma importante la inversión en el país, en

Claudio Agostini